BTC Ne Kadar Derine Düşebilir?

Deribit’te listelenen bitcoin Bitcoin$103.203,85 Opsiyon piyasası, spot fiyatların zayıflık işaretleri göstermesi nedeniyle trader’ların temkinliliğinin arttığını ortaya koyuyor; bazıları 80.000 dolara düşüşe hazırlanıyor.

BTC opsiyonlarına yönelik kavramsal açık pozisyonlar veya aktif sözleşmelerin dolar değeri, Deribit’te 40 milyar doların üzerinde kalmaya devam ederken, Kasım ve Aralık aylarındaki faaliyetler 110.000 dolara yaklaştı. Ancak aynı zamanda 80.000 dolarlık greve olan talep de arttı; bu da yatırımcıların BTC’de satışların devam edeceğini beklediğinin bir işareti.

Deribit, “80.000 dolar seviyesinin yakınında konumlanan satım opsiyonlarındaki kayda değer artış, yatırımcıların giderek daha derin bir düşüşe karşı korunmaya çalıştıklarının sinyalini veriyor” dedi. Dünyanın en büyük kripto opsiyon borsası Deribit, küresel opsiyon faaliyetlerinin %80’inden fazlasını oluşturuyor.

Opsiyonlar, spot/vadeli piyasa riskinden korunmak ve fiyatın yönü, volatilite ve zaman hakkında spekülasyon yapmak için yaygın olarak kullanılmaktadır. Satım opsiyonu, alıcıya, dayanak varlığı belirli bir gelecek tarihte veya öncesinde önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkını verir, ancak bunu zorunlu kılmaz. Satım, fiyat düşüşlerine karşı bir sigortayı temsil ederken, alım ise yükseliş bahisini temsil eder.

80.000$’lık satım, opsiyonun son kullanma tarihine kadar spot fiyatın bu seviyenin altına düşeceğine dair bir bahistir.

Yazının yazıldığı an itibariyle, Deribit’teki 80.000 $’lık satım opsiyonunun açık pozisyon oranı (OI) 1 milyar doları aşarken, 90.000 $’lık satım opsiyonu 1.9 milyar $’a yakın duruyor ve popüler 120.000 $ ve 140.000 $’lık alım opsiyonlarının toplam açık pozisyonuna neredeyse eşleşiyor.

Bu yüksek vuruş çağrılarındaki OI’nin en azından bir kısmının, doğrudan yükseliş bahislerinden ziyade üzerine yazma veya uzun spot bahislere karşı açığa satıştan kaynaklandığını unutmayın. BTC sahipleri, madeni para zulalarına ek olarak ek getiri elde etmek için daha yüksek grev çağrılarına kısa pozisyon veriyor.

%18 düşüş

Bitcoin’in fiyatı, yaklaşık dört hafta önce 126.000 doların üzerinde rekor bir seviyeye ulaştığından bu yana %18’den fazla düştü. Bu hafta bir noktada fiyatlar kısa süreliğine 100.000 doların altına düştü.

Bu satış dalgası, makro baskıların, özellikle de Fed Başkanı Jerome Powell’ın son dönemdeki şahin yorumunun spot ETF’lere olan talebi zayıflatmasının ardından geldi.

Singapur merkezli QCP Capital Çarşamba günü yaptığı bir piyasa güncellemesinde, “Makro baskı, ABD spot Bitcoin ETF’lerinden yaklaşık 1,3 milyar dolarlık net çıkışla art arda dört seans yoluyla doğrudan kriptoya süzüldü; bu, 2025’in en güçlü rüzgarlarından birini yakın vadede ters rüzgara dönüştüren bir tersine dönüş.” dedi.

Firma, “Daha zayıf spot talebi, zorunlu kaldıraç azaltma ile çarpıştı ve en düşük seviyelerde 1 milyar dolardan fazla uzun tasfiye yaşandı” diye ekledi.

Ecoinometrics yakın tarihli bir raporda, bitcoin fiyatı 100.000 dolar seviyesine ne kadar yakın kalırsa, fiyat zayıflığının bitcoin ETF’lerinden çıkışları tetiklediği ve bunun da spot fiyat üzerinde ek aşağı yönlü baskı oluşturduğu bir geri bildirim döngüsünün ortaya çıkma riskinin o kadar arttığı konusunda uyardı.

Yazının yazıldığı an itibarıyla Bitcoin, son 24 saatte %1,9’luk bir kazancı temsil eden 103.200 dolardan el değiştirdi.