JPMorgan’ın (JPM) kurumsal müşterilere kripto ticareti sunma planının rekabet ortamını yeniden şekillendirebileceğini ancak bunun mutlaka rakiplerinin pahasına olacağını bildirdi.
Analistlere göre Wall Street devinin girişi, ileride daha sert bir rekabetin sinyalini verse de Coinbase (COIN), Bullish (BLSH) ve Galaxy Digital (GLXY) gibi mevcut oyunculara fayda sağlayabilir.
ClearStreet analisti Owen Lau, “JPMorgan kurumsal müşterilere kripto ticareti sunuyorsa, bu alan için büyük bir olumlu olacaktır” dedi. “Kriptoyu daha da meşrulaştıracak ve dağıtım kanallarını artıracak” diye devam etti. “Domino etkisi muhtemelen diğer bankalara da yansıyacaktır. Coinbase ve Bullish, bu büyük dağıtım kanalından gelen kurumsal siparişlerin toplanması ve eşleştirilmesinden faydalanmak için iyi bir konumdalar.”
Lau şöyle devam etti: “JPMorgan bir komisyoncu; emirleri karşılamak için potansiyel olarak borsaları kullanıyorlar.” Bu, halihazırda kurumsal düzeyde kripto uygulaması sunan Coinbase Prime ve Bullish gibi platformların bu işlemlerin çözümünde kilit bir rol oynamasının kapısını açıyor.
Devamını oku: JPMorgan, artan talebin ortasında kurumlar için kripto ticaretini değerlendiriyor
Yine de bu hamle, görevdekiler üzerinde yeni bir baskı yaratıyor. Geçen haftaki bir notta Compass Point’ten Ed Engel, Wall Street’in kriptoya artan katılımının “dijital varlıklar için adreslenebilir pazarı genişletirken” aynı zamanda rekabeti de yoğunlaştırdığını yazmıştı.
Engel, “GLXY ve BLSH gibi şirketler daha yüksek kurumsal katılımdan yararlanırken, COIN ve Circle Financial (CRC)L marj baskısı riskleriyle karşı karşıya” diye yazdı.
Engel, kurumsal kripto faaliyetleri arttıkça, hem spot hem de türev piyasalarındaki ticaret hacimlerinin, kripto yerli firmaların zaten altyapı inşa ettiği alanlar olan borç verme ve saklama hizmetlerine olan talebin de artacağını söyledi. Ancak, temel spot ticaret gibi daha az temas gerektiren hizmetler, ücretler üzerinde aşağı yönlü bir baskıyla karşılaşabilir.
Engel, “GLXY’nin, ana ticarete, türevlere ve yüksek temaslı birincil aracılık hizmetlerine odaklandığı göz önüne alındığında, Wall Street’in kripto benimsemesinden önde gelen yararlanıcılardan biri olduğuna inanıyoruz” diye yazdı. “BLSH ayrıca küresel olarak en düşük spot ücret oranlarından bazılarını sunduğu göz önüne alındığında Wall Street’in benimsenmesinden de yararlanabilir.”
Analistin görüşlerini özetlemek gerekirse, JPMorgan’ın potansiyel girişi, daha geleneksel kurumları kripto pazarına çekebilir. Ancak mevcut platformların yerini almak yerine, onları kurumsal finansın daha da derinlerine itebilir (işleri eşleştirme, saklama sağlama ve risk yönetimi araçları sunma).
Pratikte bu, kripto ticaretini geleneksel bir Wall Street bankası aracılığıyla yönlendiren ve yalnızca Coinbase Prime veya Bullish’te yürütülmesini sağlayan bir emeklilik fonu gibi görünebilir. JPMorgan ve sisteme giden hunileri takip eden herhangi bir büyük borç veren kuruluşa ne kadar çok talep olursa, bu platformlar o kadar fazla likidite yakalayabilir.
Bu noktaya kadar JPMorgan, kurumsal müşteriler için kripto ticaretinin başlatılmasını onaylamadı, ancak bankanın kendi stablecoin’ini piyasaya sürmek ve blockchain çözümleme araçlarını keşfetmek de dahil olmak üzere sektöre yavaş yavaş ısınması nedeniyle bu hamle daha olası görünüyor.
kaynak: Helene Braun, https://www.coindesk.com/markets/2025/12/23/j-p-morgan-s-institutional-crypto-push-could-boost-rivals-like-coinbase-bullish-analysts-say
