Cosmo Jiang: Uzun vadeli kripto yatırımı sabır gerektirir, altının geri çekilmesi yeni dinamiklerin sinyalini verir ve Hyperliquid 7/24 erişimle ticareti dönüştürüyor

Temel çıkarımlar

• Kriptodaki uzun vadeli yatırım stratejileri, piyasadaki değişkenlik nedeniyle sabır gerektirir.
• Varlık değerlemesindeki değişimi yansıtan fiyat keşfi, internet sermaye piyasalarında giderek daha fazla gerçekleşiyor.
• Altın, son dönemdeki gerilemesinin potansiyel olarak sona ermesiyle birlikte daha yüksek bir beta varlık olarak hareket ediyor.
• Merkez bankaları altın gibi sağlam varlıklara yönelerek piyasa dinamiklerini etkiliyor.
• Bitcoin, şu anda altına odaklanılmasına rağmen geçerli bir varlık olmaya devam ediyor.
• Takas evleri, piyasa riski yönetimini etkileyen önemli bir merkezi güce sahiptir.
• Perakende yatırımcılar piyasalara rallinin sonlarında girdiklerinde genellikle olumsuz sonuçlarla karşı karşıya kalıyor.
• Hyperliquid, kripto ve geleneksel piyasaları harmanlayarak değerli metal türevlerinde önemli ticaret faaliyetlerini kolaylaştırıyor.
• Tokenize edilmiş hisse senetleri, hafta sonu ticaretine izin vererek üstün ticaret fırsatları sunar.
• Tahmin pazarlarının kullanıma sunulması her şey uygulama konseptini güçlendirebilir.
• Likidite, yatırımcıları Hyperliquid gibi 7/24 pazarlara yönlendiriyor.
• Düzenlemeye tabi kara ticaret platformları DeFi’ye fayda sağlayabilir ancak kurumsal likiditeyi hızlı bir şekilde çekemeyebilir.
• Yeni bir Fed başkanının aday gösterilmesi, Federal Reserve’ün daha odaklı olmasına yol açabilir.
• Stablecoinlerin geleceği ABD dolarının küresel güç dinamiklerini etkileyebilir.
• Kripto paranın kazanılmasına yönelik siyasi motivasyonların etkisiyle Açıklık Yasası’nın geçmesi muhtemel.

Konuk girişi

Cosmo Jiang, Pantera Capital’in Genel Ortağıdır ve burada likit token stratejilerini denetler ve firmanın özel fırsatlar platformuna liderlik eder. Daha önce temel, tez odaklı yatırım stratejilerine odaklanan bir dijital varlık hedge fonu olan Nova River’ı kurup yönetti ve Hitchwood Capital’da tüketici ve internet yatırımlarını denetleyen Genel Müdür olarak yedi yıl geçirdi. Beş yılı aşkın dijital varlık yatırımı deneyimi ve Apollo Global Management ile Evercore Partners’taki geleneksel finans rollerini kapsayan bir geçmişe sahip olan Jiang, hem geleneksel hem de zincir üstü platformlarda piyasa yapısı ve sermaye oluşumu konusunda derin bir uzmanlık getiriyor.

Varlık değerlemesinin gelişen ortamı

• “Bir varlığa uzun vadeli inanç, sabır stratejisi gerektirebilir.” – Cosmo Jiang
• “Bir varlığa gerçekten uzun vadeli inancınız varsa bazen cevabınız sadece beklemek olur.” – Cosmo Jiang
• Fiyat keşfi, finansal ortamda önemli bir değişim olan internet sermaye piyasalarında giderek daha fazla meydana geliyor.
• “Açıkçası fiyat keşfi şu anda internet sermaye piyasalarında gerçekleşiyor ki bu gerçekten inanılmaz ve heyecan verici.” – Cosmo Jiang
• Altın, son dönemdeki gerilemesinin potansiyel olarak sona ermesiyle birlikte daha yüksek bir beta varlık olarak hareket ediyor.
• “Altın bugün daha yüksek bir beta varlık olarak hareket ediyor JPM, altının geri çekilmesinin muhtemelen sona erdiğini söylüyor.” – Cosmo Jiang
• Merkez bankaları altın gibi sağlam varlıklara yönelerek piyasa dinamiklerini etkiliyor.
• “Dolardan ayrılmam gerektiğini söyleyen birkaç merkez bankası vardı, hazine tahvilleri satıp altın alacağım.” – Cosmo Jiang
• Bitcoin, şu anda altına odaklanılmasına rağmen geçerli bir varlık olmaya devam ediyor.
• “Size karşı dürüst olmak gerekirse, Bitcoin’in ölüm ilanını yazmanın da zamanının geldiğini düşünmüyorum.” – Cosmo Jiang

Takas odalarının ve perakende yatırımcıların rolü

• Takas odaları piyasa riskinin yönetilmesinde önemli bir rol oynar ve önemli bir merkezi güce sahiptir.
• “Takas odaları güneş gibidir, piyasa yapısının en güçlü parçalarıdır.” – Cosmo Jiang
• “Onların acil durum güçleri var, aslında uyanıp şunu diyebilirler ki, ben bunu yapmak istiyorum ve herkes bunu yapacak.” – Cosmo Jiang
• Perakendenin piyasalara katılımı, özellikle de bir ralliye geç girildiğinde sıklıkla olumsuz sonuçlara yol açmaktadır.
• “Perakende son aşamaya dahil olduğunda işler genellikle kötü sonuçlanır ve biz de bunun gerçekleştiğini gördük.” – Cosmo Jiang
• Perakende yatırımcıların davranışlarını anlamak, piyasa eğilimlerini tahmin etmek için çok önemlidir.
• Takas odalarının merkezi gücü, finansal piyasalardaki sistemik riski etkiler.

Hyperliquid ve geleneksel ve kripto pazarlarının entegrasyonu

• Hyperliquid, değerli metal türevlerinde önemli ticaret faaliyetlerine olanak sağlıyor.
• “Gümüş ve altın üzerindeki hiper-sıvı hacimlerinin şu anda perakende ilginin artmasıyla birlikte patlama yaşıyor olması gerçeği, gerçekten de hiper-sıvının harika olduğu fikrini yansıtıyor.” – Cosmo Jiang
• Hyperliquid, geleneksel piyasaların aksine hafta sonları işlem yapılmasına olanak tanıyarak sürekli fiyat keşfini kolaylaştırır.
• “Geleneksel piyasalar Cumartesi ve Pazar günleri işlem yapmıyor… ancak hiperlikid gibi açık, izinsiz blok zincirlerde işlem yapıyorlar.” – Cosmo Jiang
• Fonların gümüş ve altın ticareti için CME gibi geleneksel borsalar yerine Hyperliquid’i seçmesi muhtemel.
• “Birçoğunun gümüş ve altını CME yerine hiper sıvıyla takas etmeyi seçtiğini göreceğiz çünkü artık hafta sonları riskle başa çıkabiliyorlar.” – Cosmo Jiang
• Kripto ve geleneksel pazarların harmanlanması ticaret dinamiklerini dönüştürüyor.

Tokenleştirilmiş hisse senetlerinin ve tahmin piyasalarının avantajları

• Tokenize edilmiş hisse senetleri, hafta sonları işlem yapabilme kabiliyeti nedeniyle üstün ürünlerdir.
• “Bu sadece daha iyi bir ürün, tıpkı her zaman bunun hakkında konuştuğumuz gibi, hisse senedi tokenizasyonu tokenize edilmiş hisse senetleri, hafta sonları takas edebileceğiniz daha iyi ürünlerdir.” – Cosmo Jiang
• Tahmin pazarlarının kullanıma sunulması her şey uygulama konseptini güçlendirecek.
• “Artık HIP 4’ün çıkacağını duyuyoruz ki bu da oldukça ilginç çünkü artık tahmin piyasalarını görmeye başlayacağız.” – Cosmo Jiang
• Likidite, Hyperliquid gibi 7/24 çalışan piyasalara para kazandıracak.
• “Para, likiditenin doğru olduğu yere gidecek, tüccarlar ticaret yapabilmek istiyor, insanlar fiyatlara, bilgiye ve likiditeye yirmi dört yedi erişmek istiyor.” – Cosmo Jiang
• Tahmin pazarlarının entegrasyonu, pazarların nasıl işlediğini ve kullanıcılarla nasıl etkileşime girdiğini yeniden şekillendirebilir.

Düzenlemenin DeFi ve kurumsal katılım üzerindeki etkisi

• Düzenlemeye tabi kara ticaret platformlarının kullanıma sunulması DeFi’ye fayda sağlayabilir.
• “Eğer o likiditeye sahipseniz, dünyadaki suçluların tanımlanması için bunun gerçekten ilginç bir rüzgar olabileceğini düşünüyorum.” – Cosmo Jiang
• Bu platformlara kurumsal likidite hızlı bir şekilde çekilemeyebilir.
• “Kurumsal boyuta gelmeleri biraz zaman alacak mı bilmiyorum, bu benim endişem.” – Cosmo Jiang
• Kendi kendini tasfiye eden piyasalarla ilgili endişe, düşük likiditenin yatırımcılar için önemli risklere yol açabilmesidir.
• “Otomatik tasfiye piyasalarıyla ilgili en büyük endişelerden biri… düşük likidite nedeniyle çiftçinin uyanacağı ve tasfiye edileceğiydi.” – Cosmo Jiang
• DeFi’nin mevcut durumunu ve düzenlemenin potansiyel etkisini anlamak çok önemlidir.

Yeni Fed başkanının aday gösterilmesi ve sonuçları

• Yeni bir Fed başkanının aday gösterilmesi, Federal Reserve’ün daha odaklı olmasına yol açabilir.
• “Sanırım yeni bir hazine ve Fed anlaşması olacak… bu da Fed’in bağımsız kalacağı anlamına geliyor… misyonu daha odaklı olacak.” – Cosmo Jiang
• Güç dengesinin Hazine’ye kayması, Fed ile Hazine arasındaki ilişkide bir değişikliğe işaret edebilir.
• “Bazı durumlarda güç dengesi hazineye kayacak… Fed kendi yetki alanının dışında kaldı.” – Cosmo Jiang
• Fed başkanının aday gösterilmesinin para politikası üzerindeki etkilerini anlamak yatırımcılar için hayati önem taşıyor.

Stablecoinlerin stratejik önemi

• Stablecoin’lerin geleceği, küresel olarak ABD dolarının güç dinamiklerini önemli ölçüde etkileyebilir.
• “Stablecoin’lere gerçekten aşık olan ve ABD dolarının gücü için önemli bir geleceğin dünyanın her yerine stablecoin ihraç etmesini kim görüyor?” – Cosmo Jiang
• Fed’in bilançosu ile faiz oranları arasındaki ilişki karmaşıktır ve belirli koşullar altında etkisiz hale getirilebilir.
• “Bilançoyu küçültürken aynı zamanda oranları da düşürürseniz, bu muhtemelen net tarafsızdır, biz de bu güçleri dengelerseniz neler olacağına bakıyoruz.” – Cosmo Jiang
• Stablecoinlerin küresel finansal sistemdeki rolünü anlamak, etkilerini değerlendirmek açısından çok önemlidir.

Açıklık Yasası ve bunun kripto sektörü üzerindeki potansiyel etkisi

• Başkan kripto sektörü için bir kazanç arayışındayken Açıklık Yasası büyük olasılıkla gerçekleştirilecek.
• “Bence netlik eylemi iyi bir şekilde yerine getiriliyor ve işte nedeni bu… Bence başkan kazanmak istiyor, kriptoyu gerçekten istiyor, gerçekten kripto kazanmasını istiyor.” – Cosmo Jiang
• Mevcut finans kurumu, Fed başkanını tecrübeli ve iyi niyetli olduğu için destekliyor.
• “Bence o, en azından piyasayı sakinleştiren ayık bir seçim… İnsanlar onların iyi niyetli, iyi düşünülmüş olduklarını biliyor.” – Cosmo Jiang
• Mevcut siyasi iklimi ve yönetimin kripto düzenlemesine ilişkin tutumunu anlamak çok önemlidir.

Hissedar aktivizminin ve pazar dinamiklerinin rolü

• Borçların değerinin düşük kalması nedeniyle hissedar aktivizminin artması bekleniyor.
• “Bildiğiniz gibi bu borçların çoğu tek seferlik personelin altında kaldıkça, giderek daha fazla hissedar aktivizmi görmeye devam edeceğiz.” – Cosmo Jiang
• Yönetim ekipleri çoğu zaman hissedarların çıkarına en uygun şekilde hareket etmez.
• “Çoğu zaman yönetim ekipleri hissedarlar için en iyi olanı yapmaz ancak hissedarlar, hissedarlar için en iyi olanı ararlar.” – Cosmo Jiang
• Şirketler değerinin altında değerlenmiş varlıkları satın almaya çalıştıkça, borç birleşmeleri ve satın almalarında artış olabilir.
• “Borç m ve a’yı mı göreceğiz çünkü daha güçlü bir borç ticareti yapıyorsanız mnav’ın altında işlem gören borçlara bakıp onları satın alır mısınız?” – Cosmo Jiang
• Hissedar aktivizminin ve piyasa davranışının dinamiklerini anlamak yatırımcılar için çok önemlidir.

Güven sorunlarını çözmek için sektör işbirliğine duyulan ihtiyaç

• Piyasaya duyulan güven eksikliği sektörün ortaklaşa ele alması gereken yapısal bir sorundur.
• “Sektörün bir araya gelmesi gerekiyor, sadece herhangi bir parti değil, sadece herhangi bir segment değil, gerçekten de endüstrinin bunu daha iyi düzeltmesi gerekiyor.” – Cosmo Jiang
• Son piyasa olaylarının etkisi aylarca likidite ve fiyat hareketlerini etkilemeye devam edecek.
• “Birçok perakende satışın içini boşalttı, piyasa yapıcıların içini boşalttı, aylarca likidite üzerinde önemli bir etkisi oldu ve bu, gördüğümüz fiyat hareketlerinin çoğunu açıklıyor.” – Cosmo Jiang
• Teminat, bir takas odasının işletilmesinde kritik bir faktördür, ancak dikkate alınması gereken tek husus bu değildir.
• “Teminat çok önemli, konu teminat olduğunda farklı şeylere bakıyorsunuz.” – Cosmo Jiang
• Kripto pazarındaki güven sorunlarını ele almak, sektör çapında işbirliği ve şeffaflık gerektirir.