CointelegraphKriptohaber

Enflasyon Kaygıları Sürebilir mi?

Temel çıkarımlar:

  • Federal Reserve bilanço limitleri ve olası repo operasyonları, Bitcoin ve diğer riskli varlıkları artırabilecek likidite koşullarının iyileştirilmesine işaret ediyor.

  • Mali gerginlik ve sektördeki zayıflık şu anda piyasalar üzerinde baskı oluşturuyor ancak tarifelerin hafifletilmesi ve hedefe yönelik bir teşvik planı, kripto talebindeki toparlanmayı destekleyebilir.

Bitcoin (Bitcoin) ve daha geniş kripto piyasası, ABD Merkez Bankası’nın 10 Aralık’ta vereceği faiz kararı öncesinde baskı altında kalabilir. Para politikasının yönüne ilişkin beklentiler, enflasyona ilişkin endişelerin ekonomik aktivitedeki yavaşlamaya ilişkin işaretlerle çatışması nedeniyle oldukça bölünmüş durumda.

Aralık FOMC için Fed hedef faiz olasılıkları. Kaynak: CME Fedİzle Alet

Yatırımcılar, devlet tahvili piyasalarındaki zımni oranlara göre %0,25’lik bir kesinti ile oranları %4’te sabit tutmak arasında bölünmüş durumda. Daha temkinli Fed üyeleri, ABD Başkanı Donald Trump’ın tarifelerinin enflasyon baskısını artırdığını, faiz indirimi ve büyümeyi destekleme alanını daralttığını savunuyor. Aynı zamanda, ABD istihdam piyasasında soğuma işaretleri görülüyor. binaen BlackRock’tan gelen raporlara.

Bitcoin’in zayıflığından yalnızca Fed’i sorumlu tutmak yanlış görünüyor

Yapışkan enflasyonla ilgili endişeler Fed yetkilileri tarafından düzenli olarak dile getiriliyor. Fed Guvernörü Christopher Waller, “Kısıtlayıcı para politikasının ekonomi üzerinde, özellikle de düşük ve orta gelirli tüketicileri nasıl etkilediği konusunda baskı oluşturmasından endişe ediyorum” dedi. söz konusu Pazartesi gününde. Waller, hükümetin kapatılmasından kaynaklanan eksik resmi verilerin Fed’in görünürlüğüne zarar verdiği yönündeki söylentileri reddetti.

Yine de Bitcoin’in zayıflığından dolayı sadece Fed’i suçlamak, düşüş trendinin Ekim ayı başında başladığı göz önüne alındığında yanlış görünüyor. ABD ithalat tarifeleri aylık hükümet açığının daralmasına yardımcı oldu ve Fed’in bilançosu küçülmeye devam ederek ABD dolarının önemli para birimlerinden oluşan bir sepet karşısında güçlenmesine neden oldu. Tarihsel olarak Bitcoin, dolar endeksi (DXY) ile ters bir korelasyona sahiptir.

Ters ABD Doları Endeksi (kırmızı) ve BTC/USD (sağda). Kaynak: TradingView / Cointelegraph

Bitcoin’in 6 Ekim’deki tüm zamanların en yüksek seviyesinden bu yana yaşadığı zayıflığın ardındaki kesin tetikleyiciyi belirlemek neredeyse imkansız. Savvy Wealth’e göre, navlun faaliyetleri yavaşladı, konut piyasaları yumuşadı ve şirketler daha sıkı nakit akışıyla karşı karşıya kaldıkça finansal koşullar kötüleşti. rapor. Sonuç olarak Bitcoin’in düşüşü, yalnızca doların gücünden ziyade genel riskten kaçınmadan kaynaklanıyor olabilir.

Fed, Aralık ayından itibaren yönetim altındaki varlıkların mevcut 6,5 trilyon doların altına düşmesine artık izin vermeyeceğinin sinyalini verdi. Bu hareket lansmanı ile dengelenebilir geri satın alma sözleşmesi (Repo) işlemleri. Uygulamada, finansal piyasalara nakit enjekte edilirken Fed’in bilançosu değişmeden kalıyor ve bankalara rezerv eklenmesi likidite endişelerini hafifletiyor.

ABD Merkez Bankası bilançosundaki toplam varlıklar, milyon ABD doları. Kaynak: Fed

Bu arada Trump, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent’e şu talimatı verdi: teşvik kampanyası hazırlamak 2026 başı için düşük gelirli haneleri hedef alıyor ve enflasyon risklerini azaltmak için ithalat tarifeleri kademeli olarak düşürülebilir. Yine de, 2026’da Tek Büyük Güzel Tasarı Yasası’nın yürürlüğe girmesiyle mali koşullar kötüleşiyor.

Likidite geri döndüğünde Bitcoin güçlü bir şekilde toparlanabilir

Yılın başında, ekonomik görünümde iyi ya da kötü, çok daha az belirsizlik olması bekleniyor. Şu anda, her ikisi de önemli konumlarda yer alan gayrimenkul ve otomotiv sektörlerinde zayıflıklar belirgindir. bölgesel bankalara baskı. Bitcoin ve diğer riskli varlıklar zaten defansif tepki gösterdi ancak likidite geri geldiğinde en fazla faydayı görecekler.

İlgili: Bitcoin grafikleri 75 bin doların altını işaret ediyor, ancak analistler 2025 sona ermeden önce %40’lık bir yükseliş öngörüyor

Para piyasası fonları GSYH’nin yüzdesi olarak. Kaynak: ING

Bitcoin, özellikle zayıflayan iş piyasası nedeniyle ABD para politikasının rehinesi değil. Fed’in hareket alanı sınırlı mali koşullar sıkı kalıyoryayılmacı önlemleri geri dönüş olarak bıraktı. Zamanla likiditenin piyasalara geri dönmesi, daha keskin ekonomik etkinin hafifletilmesine yardımcı olması ve kıt varlıklarda güçlü bir yükseliş için daha elverişli bir ortam yaratılması bekleniyor.

Bu makale genel bilgilendirme amaçlıdır ve hukuki veya yatırım tavsiyesi olarak düşünülmemelidir. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve görüşler yalnızca yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir veya temsil etmeyebilir.