Borsa yatırım fonlarına rekor kıran akışlar, Federal Rezerv’in bile kontrol edemeyeceği şekilde piyasaları yeniden şekillendiriyor olabilir.
Yeni veriler, ABD’de listelenen ETF’lerin sermaye piyasalarında baskın bir güç haline geldiğini gösteriyor. Bağımsız bir danışmanlık olan ETFGI’nin Cuma günü basın açıklamasına göre, ABD ETF’lerine yatırım yapılan varlıklar, Ağustos sonunda 2024 kapanışında 10.35 trilyon dolardan 12.19 trilyon dolar rekor kırdı. vurgulanmış Cuma günü yapılan artış, akışların Federal Rezerv’in geleneksel etkisine meydan okuduğunu belirtti.
Yatırımcılar sadece Ağustos ayında ETF’lere 120.65 milyar dolar döktü ve yıldan güne girişleri 799 milyar dolara çıkardı-en yüksek rekor. Buna karşılık, önceki tam yıl rekoru 2024’te 643 milyar dolardı.
Büyüme en büyük sağlayıcılar arasında yoğunlaşıyor. Ishares, 3.64 trilyon dolarlık varlıklarla liderlik ediyor, bunu 3.52 trilyon dolar ile Vanguard ve State Street’in SPDR ailesi 1.68 trilyon dolar.
Bu üç firma birlikte ABD ETF pazarının yaklaşık dörtte üçünü kontrol ediyor. ETFS ETFS, Ağustos girişlerinin en büyük payını 42 milyar dolardan çekerken, sabit gelirli fonlar 32 milyar dolar ve emtia ETF’leri yaklaşık 5 milyar dolar ekledi.
Kripto ile bağlantılı ETF’ler artık resmin anlamlı bir parçası.
Sosovalue’den veriler Blackrock’un Ishares Bitcoin Trust tarafından yönetilen ABD’de listelenen spot bitcoin ve eter ETF’leri 120 milyar dolardan fazla birleştirdi (Ibit) Ve Fidelity’nin bilge kökenli Bitcoin Trust (FBTC). Sadece Bitcoin ETF’leri, Bitcoin’in 2.1 trilyon dolarlık piyasa değerinin yaklaşık% 4’üne eşit olan 100 milyar dolardan fazla. Ether ETF’ler, bu yılın başlarında piyasaya sürülmesine rağmen 20 milyar dolar daha ekliyor.
Dalgalanma, ETF’lerin – geleneksel ve kripto gibi – her büyüklükteki yatırımcılar için nasıl tercih edilen bir araç haline geldiğini vurgulamaktadır. Birçoğu için akışlar otomatiktir.
ABD’de paranın çoğu 401 olarak bilinen emeklilik hesaplarından geliyor(k)işçiler her maaş çekinin bir kısmını bir kenara bıraktı.
Bu paranın artan bir payı “hedef tarih fonlarına” giriyor. Bu fonlar, tasarruflar emeklilik yaşına yaklaştıkça yatırımları otomatik olarak hisse senetlerinden tahvillere taşıyor. Model portföyleri ve robo-danışmanlar benzer kurallara uyarak, yatırımcılar günlük seçimler yapmadan otomatik olarak ETF’lere akışları yönlendirir.
Bloomberg bunu bir “otopilot” etkisi olarak nitelendirdi: iki haftada bir, milyonlarca işçinin katkısı endeks fonlarına dönüştü O Aynı stok sepetlerini satın alındeğerlemeler, manşetler veya beslenen politikaya bakılmaksızın. Bloomberg tarafından belirtilen analistler, bu istikrarlı talebin neden hisse senedi endekslerinin açıklanmasına yardımcı olduğunu söylüyor tırmanmaya devam etmek İşler ve enflasyon hakkındaki veriler gerilme belirtileri gösterirken bile.
Eğilim, Fed’in etkisi hakkında sorular ortaya koyuyor.
Geleneksel olarak, faiz oranları veya zamlar, hisse senetleri, tahviller ve emtialarla dalgalanan güçlü sinyaller gönderdi. Daha düşük oranlar tipik olarak risk almayı teşvik ederken, daha yüksek oranlar onu yeniden başlattı. Ancak ETF’ler belirli bir programda yüz milyarlarca dolar emerek, pazarlar merkez bankası ipuçlarına daha az duyarlı olabilir.
Bu gerilim özellikle bu ay açık. Fed’in oranları 17 Eylül’de çeyrek puan azaltması beklenirken, hisse senetleri rekor seviyelere ve altın işlemlerin yakınında 3.600 doların üzerinde.
Bu arada Bitcoin, Ağustos ortalarında tüm zamanların en yüksek 124.000 dolarlıktan çok uzak olmayan 116.000 dolar civarında işlem görüyor.
Stok, tahvil ve kripto ETF’leri güçlü girişler gördü, bu da yatırımcıların daha kolay para için konumlandırdığını, ancak aynı zamanda pasif tahsislerin yapısal bir gelgitini yansıttığını gösteriyor.
Destekçiler Bloomberg’e ETF’lerin yükselişinin maliyetleri düşürdüğünü ve pazarlara erişimi genişlettiğini söyledi. Ancak aynı raporda alıntılanan eleştirmenler, ETF’ler aynı anda menkul kıymetlerin tüm sepetlerini hareket ettirdiğinden, geri dönüşler bir gerilemede kümelenirse, giriş ölçeğinin oynaklığı artırabileceği konusunda uyarıyorlar.
Bloomberg’in söylediği gibi, pasif yatırımın bu “sürekli makinesi” pazarları, merkez bankasının bile karşı mücadele etmek için mücadele edecek şekilde yeniden şekillendiriyor olabilir.
kaynak: Siamak Masnavi, https://www.coindesk.com/markets/2025/09/14/are-the-record-flows-for-traditional-and-crypto-etfs-reducing-the-power-of-the-fed
