Kalshi, tahmin piyasalarının enflasyon tahmininde Wall Street’i geride bıraktığını söylüyor

Tahmin piyasası Kalshi tarafından yapılan bir araştırmaya göre, tahmin piyasası tüccarları, özellikle de okumaların tahminlerden daha fazla saptığı durumlarda, enflasyon tahmininde sürekli olarak profesyonelleri geride bırakıyor.

Platformundaki enflasyon tahminlerini Wall Street konsensüs tahminleriyle karşılaştıran Kalshi, CoinDesk ile paylaşılan bir rapora göre, özellikle ekonomik dalgalanma dönemlerinde, 25 aylık bir süre boyunca piyasaya dayalı yatırımcıların geleneksel ekonomistler ve analistlerden daha doğru tahminlerde bulunduğunu buldu.

Çalışmada, Tüketici Fiyat Endeksi’ndeki (TÜFE) yıldan yıla değişimlere ilişkin piyasa bazlı tahminlerin, Şubat 2023 ile 2025 ortası arasındaki konsensüs tahminlerinden %40 daha düşük bir ortalama hata gösterdiği ortaya çıktı. Rakam beklentilerden keskin bir şekilde saptığında fark daha da belirginleşti. Bu durumlarda Kalshi’nin tahminleri, fikir birliğini %67’ye kadar geride bıraktı.

“Kriz Alfa: Tahmin Piyasaları Ne Zaman Uzman Konsensusundan Daha İyi Performans Gösteriyor?” adlı çalışma, tahmin anlaşmazlığının boyutu ile sürpriz olasılığı arasındaki ilişkiyi de inceledi.

Kalshi’nin TÜFE tahmini, yayınlanmadan bir hafta önce konsensüsten yüzde 0,1’den fazla farklılaştığında, gerçek TÜFE okumasında önemli bir sapma şansı, %40’lık taban çizgisine kıyasla yaklaşık %80’e yükseldi.

Genellikle ortak bir model ve varsayımlar kümesini yansıtan geleneksel tahminlerin aksine, Kalshi ve Polymarket gibi tahmin pazarları, sonuçları doğru bir şekilde tahmin etmek için bireysel yatırımcıların tahminlerini finansal teşviklerle bir araya getirir.

Kalshi’nin kullanıcı tabanı yakın zamanda büyüdü entegrasyon Tahmin pazarının büyük kripto cüzdanı Phantom’a dönüşmesi. şirket 11 milyar dolarlık değerlemeyle 1 milyar dolar topladı Tahmin piyasalarındaki bahisler bu ayın başlarında artmaya devam ediyor. Ekim ayında Polymarket’ın bir değerleme için fon toplamak üzere görüşmelerde bulunduğu söylendi 15 milyar dolara kadar.

Raporun yazarları, büyük şok örneklerinin nispeten küçük olmasına rağmen, verilerin daha geniş risk ve politika planlama araçlarının bir parçası olarak piyasa bazlı tahminlerin potansiyel rolüne işaret ettiğini belirtiyor.

Çalışmada, “Şokların örneklem büyüklüğü küçük olsa da (büyük ölçüde beklenmedik oldukları bir dünyada olması gerektiği gibi), model açıktır; tahmin ortamı en zorlayıcı hale geldiğinde, piyasaların bilgi toplama avantajı en değerli hale gelir” ifadesine yer veriliyor.

Bu yılın başlarında bir veri bilimcisi tarafından yapılan araştırma şunu gösterdi: Polymarket %90 doğrudur olayların nasıl gerçekleşeceğini bir ay sonra ve %94’ü gerçek olayın gerçekleşmesinden sadece birkaç saat önce tahmin etmede. Yine de, rıza yanlılığı, sürü zihniyeti ve düşük likidite, olay olasılıklarının olduğundan fazla tahmin edilmesine yol açabilir.

Tahmin piyasalarının stres zamanlarında neden fikir birliğinden daha iyi performans gösterdiği, bilgiyi nasıl topladıklarına bağlı olabilir. Çalışma, geleneksel tahminlerin genellikle kurumlar arasındaki benzer verilere ve modellere dayandığını ve bunun da ekonomik koşullar değiştiğinde yanıt verme yeteneklerini sınırlayabildiğini öne sürüyor.

Tahmin piyasası platformları ise aksine, sektöre özgü trendlerden alternatif veri kümelerine kadar çeşitli girdilerden yararlanan çeşitli tüccarların görüşlerini yansıtıyor ve çalışmanın “kalabalığın bilgeliği” etkisi olarak tanımladığı şeyi yaratıyor.

Teşvikler de farklılık göstermektedir. Kurumsal tahminciler, cesur tahminleri caydırabilecek itibar ve organizasyonel kısıtlamalarla karşı karşıyadır. Ancak tahmin piyasalarındaki yatırımcıların parası tehlikededir ve yalnızca performansa göre ödüllendirilir veya cezalandırılır.

Gerçek zamanlı olarak güncellenen piyasa fiyatlandırmasının sürekli yapısı, genellikle veri yayınlanmadan birkaç gün önce sabitlenen konsensüs tahminlerinde yerleşik gecikmeyi de önler.

Çalışma, “Geleneksel tahmin yöntemlerinin toptan değiştirilmesi yerine, kurumsal karar vericiler, yapısal belirsizlik dönemlerinde piyasa bazlı sinyalleri belirli bir değere sahip tamamlayıcı bilgi kaynakları olarak birleştirmeyi düşünebilir” diyor.