Bir merkez bankasının faiz oranlarını düşürmesi ve yine de şahin davranması mümkünse, ABD Merkez Bankası bunu bu hafta başardı.
Fed Başkanı Jerome Powell, Çarşamba günü toplantı sonrasında düzenlediği basın toplantısında piyasalara beklenmedik bir darbe vurdu ve Aralık ayındaki faiz indiriminin bitmiş bir anlaşmadan çok uzak olduğu konusunda ısrar etti. Kripto ve ABD hisse senetlerinin Çarşamba öğleden sonra ve Perşembe günü tüm gün boyunca düşmesiyle tepki hızlı oldu.
Faiz indirimi yönünde de oylama yapıldı. FOMC üyeleri dost canlısı bir grup olup politika konusunda genellikle oybirliğiyle oy kullanırlar. Ancak Çarşamba günkü kararda, politikayı sabit tutma yönünde oy kullanan Kansas City Fed Başkanı Jeff Schmid’in muhalefeti yer aldı. (Faiz oranlarının 25 yerine 50 baz puan düşürülmesi yönünde oy kullanan Fed Guvernörü Stephen Miran’ın da muhalefeti vardı. Yakın zamanda Başkan Trump tarafından Fed’e atanan Miran’ın muhalefeti, Fed’in önceki toplantısında da aynısını yaptığı için sürpriz olmadı).
Enflasyon hala çok yüksek
Cuma günü kısa bir yazıyla Oranları düşürmeme yönündeki oyunu açıklayan Schmid, Fed’in koşulları gevşetme ihtiyacını sorguladı ve hisse senetlerinin tüm zamanların en yüksek seviyelerinde olduğunu, dar şirket tahvili spreadlerini ve güçlü seviyelerde yüksek getirili tahvil ihraçlarını kaydetti.
Enflasyonun yıllardır Fed’in %2 hedefinin üzerinde kaldığını ve düşmeyi bıraktığını hatırlattı. “Enflasyon beklentilerinin çoğu ölçümünün yükselmemiş olmasını biraz teselli ediyorum” dedi.
Peki ya kötüleşen işgücü piyasası koşulları? Schmid, Fed’in bu konuda yapabileceği pek bir şey olmadığını öne sürerek “teknoloji ve demografideki yapısal değişiklikleri” suçladı.
Piyasalar kayıyor
Dünkü öfke nöbetinin ardından iyi bir yükselişin ortasında, Cuma sabahı piyasalar Schmid’in yorumlarına yanıt olarak biraz geri çekildi; Bitcoin 110.000 doların altına geriledi ve Nasdaq vadeli işlemleri şu anda önceki %1,7’ye kıyasla sadece %1,3 arttı.
Faiz tüccarları artık fiyatlama yapıyor Fed’in Aralık toplantısında faiz indirimi şansı yalnızca %66 iken, dünkü oran %73’tü ve Powell ile Schmid’in Çarşamba sürprizi öncesinde neredeyse %95’ti.
kaynak: Stephen Alpher, https://www.coindesk.com/markets/2025/10/31/inflation-still-too-high-fed-s-jeff-schmid-explains-his-vote-not-to-cut-rates-this-week
