Koreli Yatırımcılar Hisse Senedi Piyasası Yükselirken Bitcoin’i Yapay Zeka Çipleri İçin Bıraktı

Yıllar boyunca Güney Kore, kripto spekülasyonunun küresel kalp atışıydı. Dijital paraların yüksek fiyatla işlem gördüğü ve perakende yatırımcıların bir gecede piyasaları hareket ettirdiği yer haline geldi. “Kimçi Premium” ulusal bir takıntının kısaltması haline geldi: Dünya çapında hiçbir bölgede rakipsiz olan aşırı ve çılgın ticaret faaliyeti.

Ancak 2025’in sonlarında hikaye tersine döndü. Bir zamanlar Upbit’te bir sonraki altcoin mücevherini arayan tüccarlar, artık Kore borsasının işaretlerine yapışmış durumda ve meme token’larını bellek çipleri ve yüksek bant genişliğine sahip yarı iletkenlerle değiştiriyorlar. Kripto grafikleri sessizliğe büründü ve onların yerini yeni bir spekülatif motor aldı.

Piyasa sessizliğe büründü

Bir zamanlar Kore kripto çılgınlığının tartışmasız merkezi olan Upbit, artık eski hızının çok altında işlem görüyor. Ortalama günlük hacimler bir yıl öncesine göre neredeyse %80 düştü ve 2024 sonlarında yaklaşık 9 milyar dolardan Kasım 2025 itibarıyla yalnızca 1,8 milyar dolara geriledi. Kore’nin en büyük ikinci borsası Bithumb da benzer bir kaderi yaşadı ve aynı dönemde likiditesinin üçte ikisinden fazlasını kaybetti. Wu Blockchain.

Bir zamanlar ulusal çapta her gece yapılan bir eğlence olan, küçük ölçekli madeni paraların ve sohbet odalarındaki söylentilerin sonsuz yayılımı buharlaştı. Volatilitenin kendisi bile çöktü. Günlük hacimler bir zamanlar 5 milyar dolar ile 27 milyar dolar arasında çılgınca dalgalanırken, 2025’in işlem bantları 2 ila 4 milyar dolar arasında sessiz bir aralığa geriledi.

Veriler: analiz sağlayıcısı Dune aktivitedeki düşüşün, Kore borsalarının günde 280.000 para yatırma işlemine olanak sağladığı çılgınlığın zirvesinde olduğu 2018 ile karşılaştırıldığında daha da arttığını gösteriyor; günlük rakam 2021’den bu yana 50.000’i aşmadı.

Yeni bir takıntının yükselişi

Kripto paranın bıraktığı boşluk uzun sürmedi. Perakende yatırımcıları farklı bir masaya, tarihinin en patlayıcı rallilerinden birine sahne olan Kore borsasına göç etti.

KOSPI endeksi yılbaşından bu yana %70’ten fazla artış göstererek bir dizi rekor seviyeye ulaştı. Yalnızca Ekim ayında, 2001’den bu yana en güçlü aylık kazancını kaydetti, %21 artış gösterdi ve 17 yeni gün içi rekora imza attı. Çılgınlık, toplam günlük cirosu artık tüm borsanın dörtte birinden fazlasını oluşturan Samsung Electronics ve SK hynix gibi yapay zeka bağlantılı devler tarafından yönetiliyor.

Bir zamanlar bir tür kolektif hobi olarak kripto ticareti yapan bir ülkede, psikoloji tanıdık geliyor. Aynı perakende spekülasyon ruhu yeniden su yüzüne çıktı, ancak bu sefer yarı iletken hisse senetleri giyiyor. Kore Times Ülkedeki aktif ticari hesap miktarının yılın başında 86,57 milyondan 31 Ekim itibarıyla 95,33 milyona sıçradığını gösterdi.

Perakende coşkusu hisse senetlerine de sıçradı

Eskinin meme odaklı altcoin rallilerinin aksine, Kore’nin hisse senedi patlamasının daha somut bir omurgası var. Yapay zeka, son on yılın küresel büyüme öyküsüdür ve Kore, en kritik tedarik zincirlerinden birini kontrol etmektedir.

Nvidia ve AMD, dünyanın yapay zeka donanımına olan talebinin çoğunu beslerken, SK hynix ve Samsung gibi Koreli firmalar da vazgeçilmez hale geldi. Yapay zeka eğitiminin önemli bir bileşeni olan yüksek bant genişlikli bellekteki (HBM) hakimiyetleri onları ulusal şampiyonlara dönüştürdü.

Buna iç piyasaları canlandırmaya hevesli bir hükümeti de eklerseniz, bazı analistlerin “politika destekli boğa koşusu” dediği durumu elde edersiniz. Başkan Yoon Suk Yeol’un yönetimi, daha yüksek temettüleri, daha sıkı yönetişimi ve yurt içinde perakende ve kurumsal yatırım teşviklerini teşvik ederek, uzun süredir devam eden “Kore İndirimi”ni azaltmak için reformları zorladı.

Aynı ruh, farklı kumarhane

Kore kripto topluluğundaki spekülasyonlar hiçbir zaman kısıtlamayla ilgili olmadı; ritim ve hız ile ilgiliydi. Bu değişmedi. Marjlı borç verme yeniden patlama yaşıyor, kaldıraçlı ETF’ler raflardan uçuyor ve perakende katılımı sadece bir yıl içinde ikiye katlandı. Buna göre Bloomberg verilerikaldıraçlı perakende pozisyonları artık toplam varlıkların yaklaşık %30’unu oluşturuyor ve bu sorumluluğu genç yatırımcılar yönetiyor.

Başka bir deyişle, kriptodan hisse senetlerine geçiş bir geri çekilme değil, risk iştahının yeniden tahsis edilmesidir. Koreliler spekülasyondan vazgeçmedi; baskının meşru ve olumlu yönün vatansever olduğu bir yer buldular.

Ancak bu değişimin sonuçları var. Likidite çapası olarak Kore perakende satışları olmayınca, küresel kripto piyasaları en tutarlı alıcılarından birini kaybetti. Bir zamanlar Kore sohbet odalarını aydınlatan Memecoin mitingleri artık daha hızlı sönüyor. Ve genel olarak daha geniş pazarın bir kıvılcıma ihtiyacı var; Bitcoin, bir ay önce tüm zamanların en yüksek seviyesini kaydetmesine rağmen şu anda 100.000 dolar civarında işlem görüyor ve bazı altcoinler geçen ay %20’den fazla değer kaybetti.

Bir sonraki kıvılcımı bekliyorum

Kripto’nun “Kimchi tüccarları” uzaklaşmış olabilir, ancak tarih onların sonsuza kadar yok olmayacaklarını gösteriyor. Yapay zeka ticareti soğuduğunda, analistler yakın ufukta olabileceğini öne sürüyorVeya bir sonraki büyük kripto hikayesi geldiğinde, aynı tüccarlar yeni sermaye ve daha keskin reflekslerle donanmış olarak geri gelebilirler.

Şimdilik Kore’nin perakende tüccarları, farklı bir alanda aynı telaşın peşinde koşarak blok zincirlerini devre kartlarıyla değiştirdiler.