Kripto kışı 2026’da yaklaşıyor ancak Cantor kurumsal büyüme ve zincir içi değişimler görüyor

Bitcoin Bitcoin$87.679,57 Cantor Fitzgerald’a göre uzun süreli bir düşüşe doğru gidiyor olabilir, ancak bu muhtemelen kripto endüstrisinin daha istikrarlı, kurumsal olarak yönlendirilen bir aşamaya girmesi için bir başlangıç ​​olacaktır.

Analist Brett Knoblauch’un yıl sonu raporuna göre piyasalar muhtemelen Bitcoin’in dört yıllık tarihsel döngüsünü yansıtan bir kripto kışının erken aşamasında. Bitcoin zirve noktasını yaklaşık 85 gün geride bıraktı ve Knoblauch, fiyatların aylarca baskı altında kalabileceğini, hatta muhtemelen Strateji’nin (MSTR) 75.000 dolar civarındaki ortalama başa baş fiyatını test edebileceğini öne sürüyor.

Ancak geçmişteki gerilemelerden farklı olarak bu, kitlesel tasfiyeler veya yapısal başarısızlıklarla tanımlanamayabilir. Token fiyat performansı ile özellikle merkezi olmayan finans (DeFi), tokenleştirilmiş varlıklar ve kripto altyapısında gerçekte olup bitenler arasında genişleyen bir uçurum olduğunu tespit eden Knoblauch’a göre, perakende tüccarlar değil kurumsal katılımcılar artık pazarın ana hatlarını şekillendiriyor.

Gerçek dünya varlık (RWA) tokenizasyonunu ele alın. Rapora göre, zincir üzerindeki tokenize edilmiş RWA’ların (kredi ürünleri, ABD Hazine tahvilleri ve hisse senetleri gibi varlıklar) değeri yıl içinde üç katına çıkarak 18,5 milyar dolara ulaştı. Cantor, bu miktarın 2026’da 50 milyar doları aşabileceğini ve daha fazla finansal kurumun zincir üzerinde uzlaşma denemeleri yaptıkça bu hızın artacağını söyledi.

Değişim aynı zamanda kripto ticaretinin nasıl yapıldığına da yansıyor. Aracılar olmaksızın faaliyet gösteren merkezi olmayan borsalar (DEX’ler), merkezi mekanlardan pazar payı kazanıyor. Bitcoin fiyatının yanı sıra ticaret hacimleri de 2026’da düşebilir ancak Cantor, DEX’lerin, özellikle de kalıcı vadeli işlem yapanların, altyapı ve kullanıcı deneyimi geliştikçe büyümeye devam etmesini beklediğini söyledi.

Düzenleyici netlik, gelişen bu ortamda önemli bir unsurdur. Raporda, ABD’de Dijital Varlık Piyasası Açıklık Yasası’nın (CLARITY) yakın zamanda kabul edilmesinin bir dönüm noktasına işaret ettiği belirtiliyor. Kanun, bir dijital varlığın ne zaman bir emtia yerine menkul kıymet olarak değerlendirileceğini tanımlıyor ve merkeziyetsizlik eşikleri karşılandığında spot kripto piyasalarının birincil gözetimini Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu’na (CFTC) veriyor.

Bu yasal çerçeve manşet riskini azaltabilir ve bankaların ve varlık yöneticilerinin kripto piyasalarıyla daha doğrudan etkileşim kurmasının kapısını açabilir. Aynı zamanda tarihsel olarak büyük bir engel olan uyumluluk yolları sunarak merkezi olmayan protokollerin meşruiyetini de güçlendirir.

Cantor’un öne çıkardığı diğer trendler arasında, özellikle üçüncü çeyrekte DraftKings’in %50’sinden fazlasını temsil eden hacimlerin 5,9 milyar doların üzerine çıktığı spor bahisleri olmak üzere zincir üstü tahmin pazarlarının yükselişi yer alıyor. Robinhood (HOOD), Coinbase (COIN) ve Gemini (GEMI) gibi firmalar, geleneksel spor bahis sitelerine göre daha adil, sipariş defteri odaklı alternatifler sunarak sektöre girdiler.

Yine de riskler devam ediyor. Bitcoin’in fiyatı, Bitcoin hazine şirketi Stratejisinin ortalama maliyet bazının yalnızca %17 üzerindedir. Cantor, firmanın satış yapma ihtimalinin düşük olduğuna inansa bile bu seviyenin altında bir kırılma piyasayı korkutabilir. Bu arada, dijital varlık tröstleri (DAT’ler), token fiyatları ve tröst primleri sıkıştıkça birikimi yavaşlattı.

Önümüzdeki yıl kriptonun bir sonraki büyük çıkışını sunmayabilir. Ancak fiyatlar düşerken bile daha dayanıklı altyapı ve daha derin kurumsal benimsemeye yönelik zemin sağlamlaşıyor gibi görünüyor.