Kripto ‘Kolay Getiri’ Dönemi Muhtemelen Ekim Çöküşüyle ​​Sona Erdi

Kripto borsası BitMEX, Ekim ayındaki büyük kripto çöküşünün piyasa yapıcıları büyük ölçüde yok ettiğini ve kripto tüccarlarının kolay para kazanabildiği bir dönemi sona erdirdiğini söylüyor.

10-11 Ekim arasındaki kaza 20 milyar doları sildi BitMEX, 2025’teki State of Crypto Perpetual Swaps’ta “kripto tarihindeki sofistike piyasa yapıcılar için en yıkıcı olay” dedi rapor perşembe günü yayınlandı.

Borsaların kârlı bir şekilde tasfiye ettiği, pozisyonları kendilerini korumak ve daha fazla kaybı önlemek için kaldıraçlı hale getiren otomatik kaldıraç azaltma geri bildirim döngüsü, piyasadaki dengeyi bozdu. piyasa yapıcılarBitMEX, “‘güvenli’ delta-nötr stratejilerin” onları likidite çekmeye ve sipariş defterlerini birkaç yılın en düşük seviyelerinde bırakmaya zorladığını söyledi.

“Yıllardır sürekli takaslar getiri için harika bir alfa kaynağı oldu: fonlamayı toplayın, spreadi yakalayın ve duvarları korumak için borsa motoruna güvenin” diye ekledi. “Kolay verim ve yapısal istikrar dönemi 2025’te sona ermiş gibi görünüyor.”

2022’den bu yana en ince kripto sipariş defterleri

Piyasa yapıcılar, alım satımlarda her zaman karşı tarafların bulunmasını sağlamak açısından kritik öneme sahiptir. Genellikle kripto tutarlar ve karşı bahis oynamakRiski en aza indirmek için belirteci veya kısa devre yapın.

Ekim çöküşü sırasında otomatik kaldıraç azaltma mekanizmaları piyasa yapıcıların kısa pozisyonlarını zorla kapattığında, “serbest düşen bir piyasada çıplak spot çantalar” tutmaya bırakıldılar.

“Bu ‘tarafsızlık’ vaadinin ihlali MM’lerin [market makers] BitMEX, 4. çeyrekte küresel olarak likiditeyi çekecek ve bu da 2022’den bu yana görülen en ince sipariş defterlerine yol açacak” dedi.

BitMEX, yatırımcıların spot ve vadeli piyasalar arasında arbitraj yapabileceği stratejinin, fonlama oranlarının %4’e düşmesiyle “aşırı kalabalıklaştığını”, “fonlama oranı ticaretini sonlandırdığını” ve Hazine bonolarının düşük performans gösterdiğini söyledi.

Piyasa yapıcılar bölünürken kullanıcılar zincirdeki sorumlulara yöneliyor

Bu arada BitMEX, geçen yıl piyasanın “adil eşleştiriciler” ve “yırtıcı B-Book borsaları” olarak ikiye ayrıldığını da sözlerine ekledi; burada platform bir piyasa yapıcı olarak faaliyet gösteriyor ve “kârlı işlemleri geçersiz kılan ‘anormal ticaret’ hükümlerine” sahip.

BitMEX, “Agresif B-Book operasyonlarının kullanıcı işlemlerinin diğer tarafına geçtiği ve kaybettiklerinde ödeme yapmayı reddettiği açıkça ortaya çıktı” dedi.

İlgili: DeFi öncüsü, Ether’e kötü bahis yaptıktan sonra 50 bin doları öksürdü

BitMEX ayrıca kripto ticaret hacimlerinin “Hyperliquid gibi yüksek performanslı Perp DEX’lere agresif bir şekilde geçiş yaptığını” belirtti ancak merkeziyetsizliğin piyasa manipülasyonu için çözüm olmadığı konusunda da uyardı.

Plazma’nın (XPL) belirteç lansmanı Eylül ayında saldırganlara bir “tasfiye haritası” verdi ve likit olmayan lansman öncesi tokenlerin, zincir içi suçlu pozisyonlarında tasfiyeleri tetiklemek için hiçbir fiyat kahini tarafından manipüle edilmediğini gördü.