Michael Saylor’ın Stratejisi (MSTR), Pazartesi Erken Dalışından Sonra Büyük Bir Sıçramayı Yönetiyor

Bitcoin fiyatındaki bir gecede yaşanan çöküş, sindirilmesi zor bir sermaye artırımıyla birleşince, Strateji (MSTR) hisseleri Pazartesi günü ABD sabah ticaretinde yaklaşık 15 ayın en zayıf seviyesine %12,5 oranında geriledi.

Bitcoin fiyatında herhangi bir sıçrama olmamasına rağmen Bitcoin$86.563,37 Tüm gün boyunca seansın en düşük seviyesi olan 85.000$ civarında kalan MSTR, neredeyse tüm kayıplarını silmeyi başardı ve “sadece” %3,25’lik bir düşüş yaşadı.

Aksi kanıtlanıncaya kadar, eylem tamamen doymuş ayılar tarafından kısa mesafeyi kapatmaktan başka bir şey gibi görünmüyor. Pazartesi günü Strateji’nin en zayıf seviyesi olan 155,61 $’a ulaşan hisse senedi, geçen aya göre yaklaşık %40 ve Temmuz ortasındaki 2025’teki en yüksek seviyesine göre %66 düşüş yaşadı. Bu noktada şortunu örtmeyen ayılar kesinlikle yanlış iştedir.

Kral doları

Stratejinin imtiyazlı hisse temettülerini finanse etme yeteneği konusunda eleştirmenlerin ve yatırımcıların baskısıyla karşı karşıya kalan Michael Saylor ve ekibi Pazartesi günü erken saatlerde Şirketin harcadığını duyurdu Önümüzdeki 21 ay için imtiyazlı temettü ödemesi yapmak üzere 1,44 milyar dolarlık bir rezerv toplamak için geçtiğimiz birkaç hafta içinde adi hisse senedi sattık. Şirketin hedefi, en az 24 ay boyunca temettü ödemesine yetecek kadar nakit rezervine sahip olmaktır.

Bu, önde gelen bitcoin hazine şirketi için şaşırtıcı bir geri dönüş oldu, ancak bitcoin fiyatlarının düşmesi, şirketin bitcoin varlıklarına göre piyasa değerlemesindeki bir çöküşle birleştiğinde, büyük BTC yığınını (son kontrolde 650.000 jeton) tasfiye etmeye başlamak istemiyorsa muhtemelen ona başka seçenek bırakmadı.

Hiç kimse bu yeni stratejinin potansiyel seyreltici etkilerinden pek memnun değildi; hisse senedi yatırımcıları bu haber üzerine büyük miktarda satış yaparak MSTR’yi Pazartesi eyleminde yaklaşık %12,5 oranında düşürdü.

Para basmayan ve altın meraklısı Peter Schiff, bu haberi birikmek için bir fırsat olarak değerlendirdi.

“Yani Strateji’nin yeni iş modeli, nakit toplamak için hisse senedi satmak, daha sonra bu parayı, borç ihracını finanse etmek için yaklaşık %4 getiri sağlayan Hazine tahvillerini ve %8-%10 maliyetle imtiyazlı hisse senedi satın almak için kullanmaktır.” dedi. “Yatırımcılar daha ne kadar bunun sadece Bitcoin üzerinde kumar oynamak için geçerli bir iş olduğunu iddia edecekler?”

“Bugün Stratejinin sonunun başlangıcıdır” devam Schiff. “Saylor, Bitcoin satın almak için değil, yalnızca Strateji’nin faiz ve temettü yükümlülüklerini finanse etmek için ABD doları satın almak için hisse senedi satmaya zorlandı. Hisse senedi bozuldu. İş modeli bir sahtekarlık ve Michael Saylor, Wall Street’teki en büyük dolandırıcı.”

Bugünkü geri dönüşün Strateji’nin zor durumdaki hisseleri için bir dip noktası olup olmadığı henüz bilinmiyor. Bununla birlikte, hırpalanmış Strateji (ve Bitcoin) boğaları, Peter Schiff’in sektördeki zorlukların ortasında bir zafer turu attığı ve durumun haftalar veya aylar içinde tamamen tersine döndüğünü gören düzinelerce başka zamanlardan biraz teselli alabilir.