Ondo’nun 2026’da Solana’da Tokenize ABD Hisse Senetlerini Piyasaya Sürme Planı

Temel çıkarımlar

• Ondo, Solana’da tokenize edilmiş ABD hisse senetlerinin ve ETF’lerin 2026’nın başlarında kullanıma sunulmasını planlıyor.

• Tokenlar emanete tabidir. Dayanak menkul kıymetler ABD’de kayıtlı komisyoncu-satıcıların elinde bulunurken, onchain sahipleri hissedar haklarından ziyade ekonomik riskten yararlanıyor.

• Basım ve itfa, tokenleri 5/24 esasında gerçek varlıklara bağlı tutmak için tasarlanmıştır; transferler ve ticaret ise 7/24 çalışabilir.

• Uyumluluk, uygunluk ve transfer kısıtlamalarını uygulamak için Transfer Kancaları gibi Solana Token Uzantılarını kullanarak varlıkla birlikte hareket etmeyi amaçlamaktadır.

Ondo’nun temel fikri, yatırımcıların Hazine gibi geleneksel finansal risklere sahip olabilmeleri gerektiğidir. para piyasası fonları ve şimdi ABD hisse senetleri de aynı durumda stablecoin’ler için kullandıkları cüzdan ve bu varlıkları zincire taşıyın.

Son zamanlarda şirket, tokenize edilmiş ABD hisse senetlerini getirmeyi planlıyor ve borsada işlem gören fonlar (ETF’ler) Solana’ya. Ondo, bu tokenleri 2026’nın başlarında piyasaya sürmeyi hedeflediğini ve halihazırda diğer blockchainlerde işlettiği ürün yelpazesini genişletmeyi hedeflediğini söyledi.

Fikir oldukça basit: Cüzdanınızda bir “hisse senedi tokenı” tutuyorsunuz, ardından bu riski takas ediyor veya aktarıyorsunuz. SolanaGeleneksel piyasa yığınından çok daha hızlı gerçekleşebilen ödeme ve ABD borsaları kapalıyken bile devam eden erişim ile.

Biliyor musun? Ondo Finans başlatıldı Ağustos 2023’te USDY (“ABD Doları Getirisi”) tokeni, ABD Hazinesi ve banka mevduatları tarafından desteklenen ve lansman sırasında %5 APY ödeyen tokenize edilmiş bir banknot olarak tanımlanıyor.

Ondo Solana’ya tam olarak ne koyuyor?

Ondo’nun Küresel Piyasalar ürünü halihazırda 100’den fazla ABD hisse senedi ve ETF’sine zincir üstü erişim olanağı sunuyor ve “yüzlercesi daha” piyasada yol haritası. Ekip, Solana’yı sıradaki ağlardan biri olarak işaretledi.

Solana’nın kullanıma sunulması, mevcut kataloğu alıp 2026’nın başlarında Solana’da kullanıma sunmaya odaklanıyor. tokenleştirilmiş hisse senedi ve 7/24 çalışan ve saniyeler içinde sonuçlanan ETF ticareti.

Halihazırda zincir üzerinde ihraç edilen yaklaşık 365 milyon dolar ile bu, Ondo’nun mevcut tokenizasyon işinin büyütülmesini temsil ediyor. Ürünün Solana’ya getirilmesi, BNB Chain’e yapılan daha önceki bir genişlemenin ardından geldi.

Ondo’nun açıklamalarına göre tokenler, ABD’de kayıtlı komisyoncu-satıcılarda tutulan temel varlıklar ve geçiş halindeki nakit ile temettü etkileri de dahil olmak üzere halka açık hisse senetleri ve ETF’lere ekonomik risk sağlıyor.

Hissedarın iddiası bu ekonomik getiri akışına yönelikken, hissedarların temel menkul kıymetler üzerindeki hakları, bunların sahibi olan saklama yapısında kalır. Kısacası, finansal performans zincir üzerinde varlığını sürdürürken, resmi sahiplik zincir dışında kalıyor. Ondo’nun Solana’ya getirmeyi planladığı temel yapı budur.

Yapı nasıl çalışır: Velayet, basım ve itfa

Hisse senedi tokenlarının güvenilir olabilmesi için gerçek menkul kıymetlere bağlı kalmaları gerekir.

Ondo’nun tasarımı klasik velayet destekli modeli takip ediyor. Temel ABD hisse senetleri ve ETF’ler, işlemler veya transferler arasında kalan nakitle birlikte bir veya daha fazla ABD’de kayıtlı komisyoncu-satıcıda tutulmaktadır. Zincirde görünen tokenlar şunlardır: ekonomik riski yansıtmayı amaçlayan gerçekte tutulandan uzaklaşabilecek ayrı bir sentetik ürün yerine bu varlık havuzuna.

İşte burada basım ve itfa devreye giriyor. Jeton temini İkincil piyasalarda serbestçe ticaret yapmak için sabit bir havuz bırakmak yerine, kullanıcılar temel varlıklara karşı token oluşturup kullandıkça genişleyecek ve daralacak şekilde tasarlanmıştır.

Ondo, kullanıcıların haftanın beş günü, günde 24 saat basıp kullanabileceklerini, tokenlerin ise doğrudan arasında hareket edebileceğini söyledi. kripto cüzdanları ve başvurular 7/24/365. Başka bir deyişle, oluşturma ve geri alma geleneksel piyasa saatleriyle uyumluyken, transferler ve ticaret kriptonun her zaman açık olan ritmini takip ediyor.

Fiyatlandırma diğer önemli bileşendir. Bir tokenın toplam ekonomik getiriyi takip etmesi amaçlanıyorsa, borsada işlem gören son hisse fiyatını basitçe yansıtamaz. Temettüler ve kurumsal eylemlerin de verilere yansıtılması gerekir.

Ondo, yetkili olarak Chainlink’i işaret etti kehanet Chainlink, hem fiyat hareketlerini hem de temettü ödemeleri gibi olayları hesaba katan her tokenleştirilmiş özsermaye için özel feed’ler oluşturmayı tartıştı. Bu, protokollere, ticaret yerlerine ve risk sistemlerine, her bir tokenın herhangi bir anda değeri konusunda tek ve tutarlı bir referans sağlar.

Solana’nın teknik özellikleri de bu detay seviyesinde önem taşıyor. Tokenleştirilmiş hisse senetleri, varlığın davranışına uygunluk kontrollerinin ve transfer kurallarının yerleştirilmesini gerektirir.

Solana’nın Token Uzantıları, bir token her hareket ettiğinde çalışan kod parçaları olan transfer kancalarını içerir. Bu, Ondo’nun, onu kimin tutmasına izin verildiği, hangi bölgelerin hariç tutulduğu ve birisi onu belirli bir akıllı sözleşmeye göndermeye çalıştığında ne olacağı dahil olmak üzere koşulları doğrudan tokena eklemesine olanak tanır. Bu çekler, varlık ekosistemde nereye giderse gitsin onunla birlikte seyahat eder.

Neden Solana?

Ondo, tokenize edilmiş ABD hisse senetlerinin günlük kripto kullanıcıları için doğal görünmesini istiyorsa Solana açık bir adaydır.

Ağın halihazırda geniş bir perakende kitlesi, hızlı onay süreleri ve düşük ücretler ve neredeyse anında yürütme üzerine kurulu bir ticaret uygulamaları kültürü var. Hisse senedi pozisyonu gibi görünen ve hissettiren ancak stabilcoinlerin yanı sıra bir cüzdanda yaşayan bir şey için memecoin’lerbu özelliklerin göz ardı edilmesi zordur. Bu bağlam, Ondo’nun tokenize edilmiş hisse senetlerini ve ETF’lerini 2026’nın başlarında Solana’da başlatma planına zemin hazırlıyor.

Bir de düzenleyici ve risk açısı var. Bu tokenlar, düzenlemeye tabi temel varlıklarla bağlantılıdır ve Ondo’nun kendisine aittir. açıklamalar açıkça belirtmek gerekir ki, bunlar, sahibini doğrudan hissedar haline getirmez.

Bu, yetki filtrelerinin, yatırımcı uygunluk kontrollerinin ve tokenlerin nasıl ve nereye hareket edebileceğini belirleyen açık kuralların olması gerektiği anlamına gelir. Ürün, bireysel uygulamalara veya değişimlerin kendi başlarına yorumlanmasına bırakılmak yerine, yalnızca bu kısıtlamalar tutarlı bir şekilde uygulandığında çalışır.

Solana’nın Token Uzantıları: inşa edilmiş bu tür gerçek dünya varlığını göz önünde bulundurarak. Transfer Kancası uzantısı, her tokenın her harekette özel mantığı çağırmasına olanak tanır. Örneğin, hem gönderenin hem de alıcının varlığı elinde tutmasına veya belirli akıllı sözleşmelere transferleri tamamen bloke etmesine izin verildiğini doğrulayabilir.

Ondo, kuralları hatırlamak için her kullanıcı arabirimine ve merkezi olmayan finans (DeFi) protokolüne güvenmek yerine, bu kuralları doğrudan tokenın kendisine yerleştirebilir ve ardından kapsamı genişletmeye ve çevredeki kullanıcı deneyimini iyileştirmeye odaklanabilir.

Biliyor musun? 2025’in ilk yarısında Solana’nın günlük ortalama 3 ila 6 milyon aktif adresi vardı ve zirveler gerçekleşti üstünde Bazı günlerde 7 milyon, tipik işlem ücretleri ise işlem başına kabaca 0,00025 dolardı ve bloklar yaklaşık her 400 milisaniyede bir üretiliyordu.

Bir kullanıcı için nasıl çalışır (Solana’da yayına girdikten sonra)

Deneyimin, tipik bir DeFi tokenından çok, düzenlenmiş bir yatırım ürününe benzemesi bekleniyor.

İlk adım uygunluktur. Ondo’nun Küresel Piyasalar hattı, yetki alanı filtreleri ve uygunluk ekranı kullanılarak ABD dışındaki nitelikli yatırımcılara yönelik olarak konumlandırılmıştır. “Satın al” tuşuna basmadan önce, izin verilen bir bölgede olduğunuzu ve ilgili gereksinimleri karşıladığınızı doğrulamanız gerekir.

Katılım, muhtemelen bir cüzdanı bir aracı kuruma bağlamaktan ziyade, bir komisyonculuk hesabı açmaya daha yakın hissettirecektir. merkezi olmayan borsa (DEX). Tokenların, ABD’ye kayıtlı broker-satıcılarda tutulan temel hisse senetleri ve ETF’ler ile geçiş halindeki nakit tarafından tamamen desteklendiği tanımlandığından, erişimin katı düzenleyici standartları karşılaması gerekiyor.

Buna Müşterinizi Tanıyın (KYC) kontrolleri, saklama yükümlülükleri ve diğer uyumluluk gereksinimleri dahildir.

Onaylandıktan sonra kullanıcı akışı daha kriptoya özgü bir modele geçer:

• Solana cüzdanına bu ürün için Ondo tarafından desteklenen bir ödeme varlığıyla (genellikle stabilcoinlerle) fon sağlarsınız.

• Bir hisse senedi seçersiniz ve tokenleştirilmiş sürümü satın alır veya basarsınız. Basım ve geri ödeme, haftanın beş günü, günde 24 saat çalışacak şekilde tanımlanırken, cüzdanlar ve uygulamalar arasındaki transferler 7/24/365 devam edebilir.

• Pozisyonunuzu diğer herhangi bir token gibi cüzdanınızda tutarsınız, ancak önemli bir uyarı: Temettü etkileri de dahil olmak üzere ekonomik risk sağlar, ancak hisse senedi veya ETF’nin kendisi değildir ve hissedar haklarını taşımaz.

Avantajlar ve sınırlamalar

Potansiyel itiraz açıktır. Ondo, hisse senedi ve ETF riskinin Solana’daki standart tokenler gibi davranmasını sağlamayı başarırsa, kullanıcılar geleneksel aracılık iş akışlarına kıyasla daha hızlı ödeme ve pozisyonların daha esnek hareketini deneyimleyebilir.

ABD piyasaları T+1 uzlaşmasına doğru ilerlerken bile, bir gün ve birkaç saniye, özellikle işlemlerin netleşmesini beklemeden, mekanlar arasında değer taşımak veya zincir içi uygulamalardaki pozisyonları kullanmak isteyen kullanıcılar için çok farklı paketlerde yer alıyor.

Aynı zamanda tasarımın bazı sınırları da mevcut. Ondo’nun açıklamaları, sahiplerinin yalnızca ekonomik riskten yararlandıkları açıktır. Temel hisseler ve ilgili hissedar hakları, menkul kıymetlerin fiilen sahibi olan düzenlenmiş saklama ve aracılık yapısında kalır. Desteklenen varlıklar bu düzenlenmiş ortamda yer aldığından erişim, yetki alanı ve yatırımcı uygunluğuna göre de filtrelenir.

Piyasa mekaniği başka bir bağımlılık katmanı ekler. Tokenın gerçek enstrümanı yakından takip edebilmesi için, likidite mevcut olmalı, fiyatlar aynı seviyede kalmalı ve temettü gibi kurumsal eylemlerin temiz bir şekilde gerçekleşmesi gerekiyor.

Bu nedenle Ondo, isteğe bağlı ekstralar yerine hem komisyoncu-satıcı gözetimini hem de özel bir oracle sistemini temel bileşenler olarak vurgulamaktadır. Saklama bağlantısı ya da kehanet katmanı başarısız olursa, Solana kullanıcı deneyimi yüzeyde ne kadar düzgün görünürse görünsün, zincir üzerinde hisse senedi benzeri davranış vaadi bozulmaya başlar.

Biliyor musun? T+1 uzlaşması, ticaret tarihinden bir iş günü sonra nakit ve menkul kıymetlerin resmi olarak el değiştirdiği bir ticaretin sonuçlanması anlamına gelir. Pazartesi günü bir hisse senedi satın alırsanız, piyasa tatilinin olmadığı varsayılarak genellikle Salı günü ödeme yapılır. ABD’de bu, 28 Mayıs 2024’te çoğu menkul kıymet için standart haline geldi ve eski T+2 döngüsünün yerini aldı.

Bu Solana’da yayınlanmadan önce ne izlenmeli?

Şimdi ile 2026 başı hedefi arasında temel sinyaller, ürünü kimin kullanabileceğini, tokenların gerçek araçları ne kadar yakından takip ettiğini ve bir şeyler ters giderse hangi korumaların uygulanacağını belirleyen lansman ayrıntıları olacak.

İşte izlemeye değer kısa kontrol listesi:

• Lansman sırası: İlk günde hangi hisse senetleri ve ETF’ler destekleniyor ve Ondo’nun başka yerlerde kullandığı aynı saklama destekli modele sadık kalıp kalmayacağı.

• Erişim kuralları: ABD dışı uygunluk, yetki sınırları ve KYC kontrolleri nasıl çalışır ve bir kullanıcının durumu değişirse ne olur?

• Velayet ve destek: Temel hisselerin ve ETF’lerin nerede tutulduğu ve uygulamada basım ve itfanın nasıl işlediği.

• Fiyatlandırma ve etkinlikler: Chainlink feed’lerinin hem fiyatları hem de temettü ve bölünme gibi kurumsal eylemleri nasıl ele aldığı.

• Zincir içi kontroller: Transfer Kancaları gibi Solana Token Uzantılarının kullanılıp kullanılmadığı ve transfer kurallarının ne kadar katı olduğu.

Son olarak, incelemeyi bekleyin. Düzenleyiciler ve piyasa yapısı grupları, tokenize edilmiş hisse senedi ürünlerinin, çoğu zaman hissedar hakları sağlamaması ve token çerçevesinin bunları daha az menkul kıymet ihraç etmemesi nedeniyle yatırımcıların kafasını karıştırabileceği konusunda uyardı.

Bu inceleme, Ondo’nun erişimi ne kadar agresif bir şekilde kısıtladığını ve sahiplerinin nelere sahip olup olmadığı konusunda ne kadar açık olduğunu şekillendirecek gibi görünüyor.