Opsiyonların sona ermesi yaklaşırken BTC volatiliteyi 85 bin dolardan 90 bin dolara kaydıracak

Bitcoin Bitcoin$87.013,41 Aralık ayının neredeyse tamamını 85.000 ila 90.000 dolar arasında kilitli olarak geçirirken, ABD hisse senetleri toparlandı ve altın tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu durum Bitcoin yatırımcılarını hayal kırıklığına uğrattı ve bunun açıklaması türev mekaniğinde yatıyor.

Şimdi aynı mekanizmalar, en büyük kripto para biriminin aralığın üst sınırına doğru bir kırılma gerçekleştirebileceğini gösteriyor. Vade bitiminden sonra daha muhtemel sonuç, 85.000 doların altında sürekli bir kırılma yerine 90.000 doların ortalarına doğru yukarı yönlü bir çözüm olacaktır.

Bunun en önemli nedeni, mevcut fiyatlar etrafındaki seçeneklerin yoğun bir şekilde yoğunlaşması oldu. Opsiyonlar, yatırımcılara belirli bir fiyattan bitcoin satın alma veya satma hakkı veren ancak yükümlülük getirmeyen sözleşmelerdir. Alım opsiyonu sahipleri fiyat yükselirse fayda sağlarken, satım opsiyonu sahipleri fiyat düşerse fayda sağlar.

Bu işlemlerin diğer tarafında ise, eğer sahipleri kullanmayı tercih ederse sözleşmelere uymak zorunda olan opsiyon yazarları yer alır. Spot ve vadeli işlem piyasalarında risklerini dinamik bir şekilde koruyorlar ve bu davranış, gama ve delta olarak bilinen şey tarafından kontrol ediliyor.

Delta, bitcoin fiyatındaki 1 dolarlık bir hareket için bir opsiyonun değerinin ne kadar değiştiğini ölçer. Gama, fiyat hareket ettikçe deltanın ne kadar hızlı değiştiğini ölçer. Gama yüksek ve noktaya yakın olduğunda, bayiler sık ​​sık alım satım yapmak zorunda kalıyor ve bu da volatiliteyi bastırıyor.

Buna göre X hesabı, DavidAralık ayında 85.000 dolara yakın büyük satım gamması taban görevi görerek satıcıları fiyat düşerken bitcoin satın almaya zorladı. Aynı zamanda, bayilerin satışlarının güçlenmesiyle birlikte, 90.000 $’a yakın yoğun çağrı rallileri sınırladı. Bu, inançtan ziyade riskten korunma zorunluluğunun yönlendirdiği, kendi kendini güçlendiren bir aralık yarattı.

İle 27 milyar dolarlık opsiyonun vadesi yaklaşıyor 26 Aralık’ta bu dengeleyici etki gama ve delta bozunumuyla zayıflıyor.

Bu vade son derece büyük ve ona doğru yükseliş eğilimi var. Deribit’in açık pozisyonlarının yarısından fazlası, yalnızca 0,38’lik bir satım alım oranıyla (yani, satım opsiyonlarının neredeyse üç katı kadar alım opsiyonu var) geri dönüyor ve açık pozisyonların çoğu, 100.000 ila 116.000 dolar arasındaki yukarı yönlü kullanım fiyatlarında yoğunlaşıyor.

Opsiyon alıcılarının vade sonunda en fazla parayı kaybedeceği ve satıcıların (genellikle bayilerin) en fazla parayı kazanacağı fiyat seviyesini ifade eden maksimum sıkıntı noktası 96.000 dolar olup, bu da yukarı yönlü eğilimi güçlendiriyor.

Buna ek olarak, zımni volatilite, piyasanın Bitcoin fiyatının gelecekte ne kadar dalgalanabileceğine dair beklentisini ölçüyor ve Bitcoin Volmex zımni volatilite endeksinin 45 civarında bir ayın en düşük seviyeleri yakınında seyretmesi, yatırımcıların yüksek yakın vadeli riski fiyatlamadıklarını gösteriyor.