Sermayenin %95’i Kullanılmadığı İçin 12 Milyar Dolarlık DeFi Likiditesi Atıl Duruyor

Merkezi olmayan borsa toplayıcı 1inch’in yeni bir raporu, merkezi olmayan finansta (DeFi) büyüyen bir krizin olduğunu gösterdi: büyük DeFi likidite havuzlarında konuşlandırılan sermayenin büyük çoğunluğu etkili bir şekilde kullanılmıyor.

Devconnect Buenos Aires’te sunulan verilere göre, Uniswap v2, v3 ve v4’ün yanı sıra Curve dahil olmak üzere en iyi havuzlardaki likiditenin %83 ila %95’i yılın büyük bölümünde atıl durumda kalıyor. Bu, milyarlarca doların ücret kazanmadan veya anlamlı getiriler sağlamadan akıllı sözleşmelerde durduğu anlamına geliyor.

Rapora göre yalnızca Uniswap v2’de likiditenin yalnızca %0,5’i aktif işlem fiyatı aralıklarına düşüyor ve bu da yaklaşık 1,8 milyar doları etkisiz kılıyor.

Bu verimsizlik en çok perakende katılımcılarını vuruyor. Raporda belirtilen araştırma, likidite sağlayıcılarının (LP’ler) %50’sinin, kalıcı zararları hesaba katarken para kaybettiğini ve net likidite sağlayıcı açıklarının 60 milyon doları aştığını gösteriyor. Dikkate değer bir örnekte, tek bir Uniswap v3 havuzunda Tam Zamanında likidite manipülasyonu nedeniyle 30 milyon doların üzerinde kar kaybı yaşandı.

Sorunun bir kısmı, ekosistem genelinde yedi milyondan fazla olan çok sayıda parçalanmış havuzdan kaynaklanıyor. Bu karmaşıklık sadece likiditeyi seyreltmekle kalmıyor, aynı zamanda işlemlerin verimli bir şekilde yönlendirilmesini de zorlaştırıyor ve likidite sağlayıcılarının getirilerini daha da azaltıyor.

‘Yeni yaklaşım’

1 inç’e kadar çözüm şudur: Su protokolü, Bu, DeFi uygulamalarının, kullanıcı gözetiminden ödün vermeden birden fazla stratejide aynı sermaye tabanını paylaşmasına olanak tanıyacak şekilde tasarlanmıştır.

1inch’in kurucu ortağı Segej Kunz, Devconnect Buenos Aires’teki bir röportajda CoinDesk’e “Bu sorunu yeni bir yaklaşım sunarak çözüyoruz” dedi. “İnsanların varlıklarını cüzdanlarında tutmalarına ve sanal ticaret pozisyonları oluşturmalarına izin veriyoruz.”

Kunz’a göre mevcut durum bir “DeFi likidite krizi” teşkil ediyor.

Protokol aynı zamanda bu derin likiditeden yararlanmak isteyen geliştiricilerin giriş engelini de azaltmayı amaçlıyor. Kunz, “Şu anda mevcut herhangi bir DEX, 10 satırlık kod altında uygulanabilir” diye ekledi ve amacın, likidite sağlayıcılarının varlıkları karmaşık protokol sözleşmelerine kilitlemek yerine “cüzdanda tutabilmesi” için “tepesine inşa edilecek bir temel” sağlamak olduğunu belirtti.