VanEck, madencilerin kapitülasyonunun muhalif bir sinyal olduğunu ve yenilenen BTC fiyat momentumunu gösterdiğini söylüyor

Bitcoin’in düşüşü Bitcoin$87.543,08 Madencilik faaliyeti genellikle ağ stresinin bir işareti olarak yorumlanıyor; bu durum, madenci kârlılığının azalması, hashrate’in düşmesi ve madencilik operasyonlarının ekonomik sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerin yansıması. Bitcoin fiyatı için genellikle kötü olduğu varsayılır.

Dijital varlık yatırım şirketi VanEckAncak hashrate’in düştüğü dönemlerin (madenciler tarafından bitcoin ağını güvence altına almak ve işlemleri gerçekleştirmek için kullanılan toplam hesaplama gücü) tarihsel olarak yapısal bir zayıflık sinyalinden ziyade fiyat ivmesindeki iyileşmeyi gösteren aykırı bir gösterge olarak işlev gördüğünü savunuyor.

Bu dinamik, Bitcoin’in Ekim ayının en yüksek seviyesinden %36’lık bir dipten zirveye düşüşün ardından 87.000 $ civarında işlem görmesi nedeniyle ortaya çıkıyor.

Son 30 gün içinde Bitcoin ağı hashrate kaydedildi Madencilerin zayıf BTC fiyatı nedeniyle marjların daralmasıyla karşı karşıya kalmasıyla Nisan 2024’ten bu yana en sert düşüş yaşandı. o ayın “yarılanması” blok ödüllerini kabaca her dört yılda bir %50 oranında azaltan ve yeni bitcoin ihracını azaltan bir olay.

VanEck, bitcoin fiyatları düştüğünde hashrate’in azalmasının madenci teslimiyetini yansıttığını, verimsiz veya yüksek kaldıraçlı operatörlerin bitcoin’i kapatmasını veya satmasını yansıttığını ve bunun da satış tarafı spot baskısına katkıda bulunduğunu belirtiyor.

Gerçekte, hashrate düşüşleri fiyat düşüşlerinin gerisinde kalma eğilimindedir. VanEck’e göre zamanlama, tarihsel olarak piyasayı zirvelerden ziyade döngüsel diplere yaklaştırdı. Daha yüksek maliyetli madenciler çıktıkça, daha düşük zorluk ayarlamaları meydana geliyor, bu da bitcoin madenciliğini kolaylaştırıyor ve blokların tutarlı bir hızda üretilmesini sağlıyor. Sonuçta ortaya çıkan madenci kârlılığının artması zorunlu satışı kolaylaştırır.

VanEck, mevcut fiyat düzeltmesinin seçici göründüğünü, kapatmaların daha yüksek maliyetli veya jeopolitik açıdan risk altındaki operasyonlar arasında yoğunlaştığını belirtti.

VanEck, 90 günlük hash oranı büyümesi negatif olduğunda Bitcoin’in %77 oranında 180 günlük pozitif getiri sağladığını, bunun da önümüzdeki altı aydaki fiyat performansının hash oranının arttığı dönemlere göre ortalamanın üzerinde olduğu anlamına geldiğini buldu.

Firma, sürekli hash oranı düzeltmeleri sırasında Bitcoin satın almanın, 180 günlük ileriye dönük getirileri yaklaşık 2.400 baz puan artırdığını ve Bitcoin’in daha dayanıklı karşıt sinyallerden biri olarak madenci teslimiyetini güçlendirdiğini tahmin etti.