Yapay Zeka Büyümeye Liderlik Etmeye Devam Edecek

Bank of America’nın 2026 piyasa görünümü, yapay zeka yatırımlarının öncülüğünde güçlü bir küresel büyüme resmi çiziyor, ancak yatırımcılar teknolojinin ekonomi üzerindeki tam etkisini kavramaya başladıkça dalgalanmanın artabileceği konusunda uyarıyor.

Bankanın küresel araştırma ekibi, ticari yatırımlar, mali teşvikler ve son faiz indirimlerinin etkisiyle ABD GSYİH’sının 2026 sonu itibarıyla konsensüsün üzerinde yıllık %2,4 oranında büyümesini bekliyor. Çin’in büyümesinin de beklentileri aşacağı öngörülüyor; tahminler 2026 için %4,7 ve 2027 için %4,5’ti.

Ancak bankanın öngörüsünü şekillendiren en önemli güç yapay zekadır.

Yapay zeka harcamalarındaki artış zaten GSYİH’yi artırıyor ve BofA henüz bir balon görmüyor. BofA küresel araştırma başkanı Candace Browning, “En etkili iki ekonomi konusunda iyimseriz” dedi. “Yakında bir yapay zeka balonunun ortaya çıkmasıyla ilgili endişeler abartılıyor.” Rapora göre, yapay zeka ile ilgili sermaye yatırımı gelecek yıl daha da genişlemeye hazırlanıyor ve bu da bazı ekonomistlerin yeni bir yatırım döngüsü olabileceğine inandığı durumu destekliyor.

Bitcoin Bitcoin$91.862,59 Yüksek performanslı bilgi işlem talebinin artması altyapılarının değerini artırdığı için madenciler 2025’teki yapay zeka patlamasından faydalandı. Halka açık birçok madencilik firması, bu yıl yalnızca madencilikten değil, aynı zamanda veri merkezi kapasitesinin güce aç GPU’lara ihtiyaç duyan yapay zeka şirketlerine kiralanmasından da gelirlerinin arttığını bildirdi.

IREN (IREN) yılbaşından bugüne %337,15 artış gösterirken Cipher Mining (CIFR) neredeyse %300 daha yüksek işlem görüyor. TeraWulf (WULF) aynı dönemde %190 artış gösterdi. Kazançlar, Bitcoin’in bu yıl ikna edici bir şekilde çıkış yapamamasına ve 90.000 dolar civarında işlem görmeye devam etmesine rağmen geldi.

Aslında piyasalar tüketim odaklı bir toparlanmadan, sermaye harcamaları, altyapı ve üretkenlik odaklı bir toparlanmaya doğru geçiş yapıyor. Bu değişim devam ederse, geleneksel hisse senetlerinin ötesine geçerek dijital altyapı, blockchain ve veriden para kazanma gibi kripto projelerinin hak iddia ettiği alanlara yayılabilir.

Yine de banka ileride türbülans görüyor. Yatırımcılar ve politika yapıcılar yapay zekanın enflasyonu, işgücü piyasalarını ve tedarik zincirlerini nasıl etkilediğine dair daha net bir resim geliştirdikçe, finansal piyasalarda keskin değişimler yaşanabilir. BofA, bazı sektörlerin yükselişe geçtiği, diğerlerinin ise geride kaldığı devam eden “K-şekilli” toparlanmanın bu görünüme karmaşıklık kattığı konusunda uyarıyor.

Yapay zeka, yavaş hareket eden sektörleri geride bırakırken teknoloji ve finans alanlarında üretkenliği artırırsa bu kopukluk daha da derinleşebilir. Sonuç: geleneksel araçlarla yönetilmesi daha zor olan iki hızlı bir ekonomi. Piyasalar açısından bu, yanlış fiyatlama ve ani yeniden değerleme riskini artırıyor.

Gelişmekte olan piyasalar, özellikle ABD dolarının zayıflaması ve petrol fiyatlarının düşük kalması halinde, yakın vadede fayda sağlayabilir. BofA, bu bölgelerin 2026’da küresel parasal gevşemenin de yardımıyla daha güçlü bir performans görmelerinin muhtemel olduğunu belirtiyor. Eski altyapıyı atlayarak dijital sistemler tercih eden bazı gelişmekte olan ülkeler için artan yapay zeka talebi, alternatif teknolojiler için yeni açılımlar yaratabilir.

Yine de raporun tonu ihtiyatlı bir şekilde iyimser. Fed’in 2026’da iki kesinti yapması öngörülüyor ve maliye politikası hâlâ sıcak seyrediyor; ekonomik ortam en azından şimdilik destekleyici olmaya devam ediyor.

Bakır fiyatlarının arz kısıtlamaları ve mali genişleme nedeniyle arttığı ve S&P kazançlarının zayıf fiyat artışlarına rağmen %14 oranında artmasının beklendiği bir yılda, piyasa değişime hazır görünüyor. Yapay zekanın bir üretkenlik motoru mu yoksa bir istikrarsızlık kaynağı mı olacağı önümüzdeki on iki ayın belirleyici sorularından biri olabilir.

Ve bu tartışmada, kriptonun (özellikle daha altyapı odaklı biçimleriyle) henüz konuşmanın merkezinde olmasa bile oynayacak bir rolü olabilir.